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九泰基金:保持耐心 積極等待

時間:2019/6/18 12:38:06 來源:東方財富網 責編:采編 閱讀量:574

??上周A股先揚后抑,周K線上看,上證綜指、深成指及創業板指分別漲1.92%、2.62%、2.68%。  九泰基金宏觀策略組認為,從短期來看,在當前經濟背景下,從聯儲表態近期趨鴿派,到國內穩增長政策有更加積極的跡象,G20峰會臨近也有利風險偏好

  上周A股先揚后抑,周K線上看,上證綜指、深成指及創業板指分別漲1.92%、2.62%、2.68%。

  九泰基金宏觀策略組認為,從短期來看,在當前經濟背景下,從聯儲表態近期趨鴿派,到國內穩增長政策有更加積極的跡象,G20峰會臨近也有利風險偏好,短期對市場亦可以不用過于悲觀或恐慌。從結構上看,建議配置方面重點關注自主可控、必需消費品、公用事業黃金等板塊。

  九泰視點:保持耐心,積極等待

  上周受全球市場流動性預期改善,國內各項寬信用政策推進,以及科創板開板等多方面積極因素影響,上周市場有所反彈,上周上證綜指和滬深300分別上漲1.92%,2.53%,創業板指與中證1000則上漲2.68%與2.83%。美國三大股指,道瓊斯、納斯達克與標普500則上漲0.41%,0.70%,0.47%。

  分行業看,上周29個中信行業,全線上漲。其中,前三個行業板塊為有色、食品飲料,建材,分別上漲5.63%、 5.11%、4.83%。后三行業為家電、輕工、紡織分別上漲0.91%,0.98%、1.32%。年初至今,前5板塊為農林牧漁、食品飲料、家電、非銀、計算機,漲幅在26-50%。后5行業為建筑、傳媒、汽車、電力及公用事業、石油石化,漲幅在5-8%。

  5月新增社融1.4萬億,同比多增4482億元;新增人民幣貸款1.18萬億,同比多增300億元,規模較前期小幅改善。非標融資降幅同比明顯收窄助力社融改善。企業短貸和居民中長期貸款均明顯回升,但增企業中長期貸款繼續下滑,同比少增1507億元。總體來看,實體經濟的中長期融資需求仍然不強,疊加經濟數據表現不佳,貨幣政策有望延續寬松。

  受到內外需求投資和出口放緩的拖累,5月工業增加值同比增速回落至5.0%。5月制造業PMI景氣指數回落至榮枯線以下,以及生產PMI指數同比回落至51.7%,在需求不振的情況下工業生產熱情和積極性也受到打壓,但高技術制造業產值增速回升至8.9%。專項債新規可以有效緩解基建項目受制于資本金不足的壓力,并且加強基建領域的投資力度。進一步增強基建投資對于經濟的托底作用,可關注一些具有熨平經濟周期特征的行業。

數據來源:Wind資訊,九泰基金整理

  投資建議:

  整體來說,我們對市場判斷不變。由于全球經濟及貿易形勢等不確定性較大,A股市場整體仍處于休整期,大的機會仍需要等待,重點關注改革推進。

  從短期來看,在當前經濟背景下,從聯儲表態近期趨鴿派,到國內穩增長政策有更加積極的跡象,G20峰會臨近也有利風險偏好,短期對市場亦可以不用過于悲觀或恐慌。從結構上看,建議配置方面重點關注自主可控、必需消費品、公用事業、黃金等板塊。

(文章來源:中國網財經)

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